第2回 安定性の分析

前回は会社の収益性の分析について解説しましたが、今回は財務諸表を使った会社の安全性(倒産リスク)をの分析についてそのポイントを解説します。

スポンサーリンク

「黒字倒産」とは?

一般的に黒字決算の会社といえば経営状態の良い会社で赤字決算の会社といえば経営状態の悪い会社というイメージを持たれるかもしれませんが、「黒字倒産」という言葉があるとおり黒字決算であっても会社が倒産することはありえます。

なぜなら、会社が倒産する直接の理由は赤字ではなく資金繰りの行き詰まりにあるからです。もちろん赤字は会社の資金繰りに悪い影響を与えるため赤字が続くと安全性の問題が生じる傾向にありますが、直接的には黒字か赤字かということよりも貸借対照表が健康な状態にあるかどうかの方が大切になってきます。

貸借対照表のポイント

短期的な安定性

財務諸表から会社の短期的な安定性を読み解くには、会社が短期的な支払いに備えるために十分な資金を保有しているかがポイントになります。そしてそれを判定する代表的な指標として「流動比率」と「当座比率」の二つがあります。

流動比率

流動比率は「流動資産÷流動負債」で計算される指標で100%未満の場合は「流動資産よりも流動負債の方が多い」ということになるため一般的には安全性が低いと言えます。一方、流動比率が120%以上ある場合には短期的なリスクは低いと考えられます。

流動比率の計算式

当座比率

当座比率は流動資産の中でも特に流動性の高い当座資産(現金預金、売掛金、受取手形、市場で売却できる有価証券などの短期的に現金化できる資産)と流動負債の比率のことをいいます。

「なぜ当座資産の金額を使うのか?」と言えば、流動資産の中には棚卸資産のように短期的に現金化できる可能性が不透明なものまで含まれているため、短期的に現金化できる可能性のより高い当座資産と流動負債を比較することによってより厳密に会社の支払能力を評価しようとするためです。

なお、一般的には当座比率が80%未満の場合は安全性が低く、100%以上あれば短期的な支払能力が高いと考えられます。

当座比率の計算式

中長期的な安定性

会社の中長期的な安定性を判断するには、単に支払能力にとどまらず貸借対照表のバランスも大切になってきますが、長期的な安定性を判断する主な指標として「純資産比率」と「固定比率」の二つを紹介します。

純資産比率

純資産比率は総資産のうちに純資産の占める割合で「純資産÷総資本」として計算します。純資産比率が高いということは負債に依存していない体質であることを意味するため安定性が高いと言えるでしょう。

ただし、純資産比率は第1回 収益性の分析で解説した財務レバレッジとは正反対の概念ですので、純資産比率が高いということは安全性が高い反面、負債(借入金など)を使った積極的な経営ができていないとも考えられます。したがって純資産比率は「高すぎず低すぎない」といったバランス感覚が大切になってくる指標でもあります。

純資産比率の計算式

固定比率

固定資産は長期的にわたって使用されるため返済義務のない純資産を使って調達されることが望ましいと考えられており、純資産に対する固定資産の大きさをチェックする指標には固定比率があります。固定比率は「固定資産÷純資産」として計算します。

固定比率が100%を超える場合には、負債を使って固定資産を調達していることになるため一般的には好ましい状態ではなく100%以下であれば過剰な投資が行われていない可能性が高いと考えられます。

固定比率の計算式

<<前の記事 第1回 収益性の分析

次の記事 第3回 成長性の分析>>

「会計のポイントここだけ」 トップページ

税理士の得意分野やサービス、報酬額等は多種多様ですが最適な税理士と出会うこと紹介してもらうことは意外と難しいものです。そこで現役税理士の視点からどうやって税理士を探せば良いのか、良い税理士を見分けるポイントは何かを紹介します。
現在多くのクラウド会計を利用することができますが「どこが違うのかよくわからない」と言った声を耳にすることがあります。当サイトではクラウド会計3選としてfreee、MFクラウド、弥生オンラインをおすすめしていますがそれぞれを徹底的に比較します。
クラウド会計の大本命とも言えるfreeeですが、MFクラウドや弥生オンラインと比較してどのあたりが違うのか気になっている方もいらっしゃると思います。そこで今回はfreeeを実際に使ってみた特徴と評判をレポートすることにします。
スポンサーリンク